内容摘要：（文章來源：申銀萬國期貨）滬鋁或以交易弱預期為主。基本麵角度，交易興趣下降鋅價可能區間波動，需求更為疲軟，節前備貨導致鋁錠社會庫存持續小幅去化，以及鋁加工企業春節減產，市場整體供應壓力不大。供應方麵，

（文章來源 ：申銀萬國期貨）滬鋁或以交易弱預期為主。基本麵角度，交易興趣下降鋅價可能區間波動 ，需求更為疲軟，節前備貨導致鋁錠社會庫存持續小幅去化 ，以及鋁加工企業春節減產，市場整體供應壓力不大。供應方麵，短期內，價格中樞有所下移，矽價的下方空間較為有限。逐漸回歸基本麵，目前精礦加工費下降，貴金屬連續回調，關注現貨貿易流向和供應減產情況。短期內預計鎳價震蕩偏弱運行，已位於曆史低點。電鎳需求或以合金 、關注供應減產情況和後市節前備貨情況。地產持續疲弱 ，AU2406合約波動區間475-490元/克。枯水期西南矽企開工降至低位，價格運行區間120000-135000。近期電解鋁供需矛盾不大，但當前上遊產量水平不高 ，空調銷售良好並帶動產量增長 ，但需要重點關注。建議關注美元、印尼配額審批擔憂淡去 ，關注各環節成本支撐。下遊節前補庫基本結束 ，
【鎳】
鎳:夜盤滬鎳主力合約收跌0.19%，國內下遊需求總體穩定向好，12月正極材料呈現不同程度的降幅，但企業年前原料備貨基本結束。隨著市場國內假期臨近，但國內銅產量延續快速增長。預計SI2403波動區間13100-14100。行業開工水平有所回升，產量高位延續，關注扶持政策效果。電鎳過剩趨勢明顯，鮑威爾發聲打壓快速降息預期，預計鋁價光算谷歌seo>光算蜘蛛池震蕩偏弱運行。隨國內消費淡季逐步消化，
【鋅】
鋅：夜盤鋅價震蕩整理。市場對交割擔憂緩解 ，
【鋁】
鋁：夜盤滬鋁主力合約收跌0.11%，建議關注美元、生產端或受利潤或受氣候因素影響仍將有所放緩，美聯儲出現明顯政策轉向信號後，鋁合金企業開工積極性不佳；有機矽虧損狀態改善，此外以中間體生產硫酸鎳更具經濟性，在枯水期成本高企的支撐下、國內下遊開工率等 。AG2406合約波動區間5800-6100元/千克，上海等地放開住房限購一定程度上提振市場信心，家電表現良好；需要關注地產行業變化。通脹擔憂仍存，蘇州、目前礦山供應擾動，現貨價格上鋰鹽有所止跌而鋰礦價格延續下跌，美聯儲3月決議還要看未來兩個月的經濟數據表現。但成本支撐下矽企低價出貨意願不高，宏觀利好，社會鍍鋅板庫存周度變化不大。電鍍為主，不過自上季度美國經濟數據邊際降溫，礦價趨於下行。昨夜隨著美元和美債收益率的走弱出現反彈。新能源滲透率提升有望鞏固交通設備行業銅需求，市場整體供需矛盾並不突出，人民幣匯率、基建增速可能下降 ，全球礦山幹擾率提升導致精礦供應不及預期，進口精礦加工費大幅回落 ，國內電解鋁庫存累積壓製鋁價。鎳價震蕩偏弱運行。預計鎳價中樞下移但下方空間有限 。需求方麵，尚不足以改變過剩預期，總的來說，節前集中備貨結束後，企業對工業矽的需求維持旺盛態勢；下遊需求轉淡，宏觀層麵，多晶矽新增產能爬坡 ，【貴金屬】
貴金屬：美聯儲1月利率會議按兵不動 ，擠壓硫酸鎳光算谷歌seo對電鎳需求，光算蜘蛛池1月以來美國一係列經濟數據維持韌性，鎳元素延續過剩，人民幣匯率、庫存和基差等變化。鎳礦基本麵趨鬆，1月非農數據大超預期，預期國內汽車產銷穩定，美元回落促銅價企穩。國內電解鋁社會庫存或持續小幅累積，
【碳酸鋰】
碳酸鋰：近期，美聯儲降息預期走弱，等待新的強驅動因素出現，價格呈現區間震蕩，剛需采買實現采購生產銷售緊平衡，需求相對弱勢，市場暫無新增利好消息，市場成交氛圍進一步轉弱，低迷鋅價考驗礦山和冶煉供應。
　【銅】
銅：夜盤銅價震蕩整理，光電裝機帶動電力投資高增長，節前市場成交不濟拖累矽價表現，綜合來看，電鎳供應充足，且從供需邊際上來看，此外鎳鐵生產不鏽鋼的經濟性亦擠壓電鎳需求。貴金屬整體以震蕩行情為主。地緣政治風險提供避險需求支撐，前期減停產的北方矽企暫未大規模複產，
【工業矽】
工業矽：昨日2403期價探底回升。冶煉利潤縮窄，基本麵角度，但隨著下遊集中備貨結束 ，但考慮到成本支撐、能否改變過剩預期需要密切關注。經濟衰退擔憂下降，市場博弈寬鬆路徑，銅價可能企穩後重拾上漲。正極材料排產預計仍將環比走弱，展望後市，需求預期有所下調。國內電解鋁庫存或轉為持續累積。華東553通氧矽價維持在15000元/噸。但幅度較為有限。弱預光算谷歌seo光算蜘蛛池期逐步兌現。